Оборотный капитал
Оборотный капитал – это средства, авансированные в оборотные производственные фонды и фонды обращения компании, обеспечивающие ее текущую деятельность.
Принято выделять брутто и чистый оборотный капитал. Брутто оборотный капитал – это текущие активы, включающие: денежные средства; рыночные ценные бумаги; дебиторскую задолженность, товарно-материальные запасы. Чистый оборотный капитал – представляет собой разницу между текущими активами и текущими обязательствами. Также, оборотный капитал, классифицируют по характеру использования во времени, выделяя фиксированный и временный.
Ведущая функция оборотного капитала заключена в обеспечении ликвидности, которая позволит организации оставаться платежеспособной в кризисные времена, а потому как уровень, так и структура текущих активов и краткосрочной задолженности должны быть определены с учетом вероятности и серьезности возникающих кризисных событий.
Управление оборотным капиталом подразумевает оптимизацию его величины, структуры и значений его компонентов. С позиции факторного анализа принято выделять такие компоненты чистого оборотного капитала, как: производственные запасы, дебиторская задолженность, денежные средства, краткосрочные пассивы.
Стратегия управления оборотным капиталом разрабатывается с учетом двух важнейших финансовых принципов: рентабельность изменяется обратно пропорционально ликвидности; рентабельность изменяется прямо пропорционально риску. При этом оптимальный уровень каждой части оборотного капитала будет определяться отношением руководства компании к выбору между рентабельностью предприятия и риском неплатежеспособности.
Текст: Vladimir Ravilov